大盈家金融机构要努力从我能提供什么，向科创需要什么转变

发展科技金融是促进科技创新与产业创新深度融合的必由之路。如何更好发挥金融体系功能，优化融资结构，构建与新质生产力发展所需的金融模式？在昨天举行的2025陆家嘴论坛第五场全体大会上，与会嘉宾围绕“金融支持新质生产力发展”这一热点话题展开了讨论。

科技要走出实验室，金融扮演关键角色

根据渣打银行（香港）有限公司执行董事、香港兼大中华及北亚区行政总裁禤惠仪的观察，当前国际供应链及贸易布局急速转型，在这些趋势下大盈家，金融的角色成为推动供应链创新、促进产业升级的关键。而新质生产力作为中国高质量发展的核心动能，需要更高效、更精准，以及更具系统性的金融体系来加大支持。

上海交通大学上海高级金融学院教授汪勇祥也了分享类似的观点，“科技的发展离不开金融的支持。放眼整个世界，一流的高科技公司的发展和壮大背后基本都有金融为其支撑。毕竟研发和商业化的过程充满了风险和不确定性，没有金融活水，我们很可能就无法看到这些科技公司成长为国际化企业了。”

中国银行副董事长、行长张辉则认为，科技成果要从实验室实现产业化，这中间存在很大的不确定性。但金融往往追求的是预期确定性，预期差异容易导致金融资源的错配；对金融机构来说，要进行价值评估，就对专业性提出更高的要求；要想提升协同服务能力，打通资金供给的渠道，这需要金融机构做更多工作。

从我能提供什么大盈家，向科创需要什么转变

要打造什么样的科技金融生态圈？在张辉看来，认为建立系统化、全链条、集成式科技金融生态体系应该满足四个基本条件。首先是，参与主体要完备。科技型企业从初创、成长到成熟，需要的是直投、投行、商行、保险、担保等诸多金融机构，多个金融品种接续发力。打造一个生态圈就要统筹多类金融机构，惠及各种金融资源为科技创新源源不断的提供金融活水。

同时，职责分工要清晰。监管划底线、市场担主责、政策补缺口。金融机构和产业投资方发挥各自的优势，做好差异化的服务供给。

第三是产品体系要适配。金融机构要努力从我能提供什么，向科创需要什么转变。升级产品服务，精准适配生命周期的各阶段，不断在投资端还是信贷端，包括保险端，都要通过科技金融生态圈的打造，为科创型企业制定全生命周期金融服务的一揽子方案。

第四则是配套机制要健全。针对科技创新的新特点，重点打造完善利益分享机制、风险分担机制、尽责免责机制。“这些机制的打造对建设科技金融的生态圈是至关重要的，”张辉说。

在禤惠仪看来，通过股权投资、风险资本和绿色债券等方式，金融机构能为初创企业和科技项目提供资金支持，帮助它们从实验室走向大规模的商业应用。她还特别提到了上海和香港两个国际金融中心可以在其中发挥的特殊作用，“通过对接全球资金和资源，上海和香港可以为不同阶段的科创企业提供更多融资机会，支持和培育新质生产力企业，帮助国家实现高质量经济发展。”

汪勇祥也表示，间接融资无法避免的一个痛点就是风险与收益不匹配——银行既无法参与高科技企业的管理，同时无法享受在高科技企业几何级数增长以后的红利。但股权融资可以做到，通过股权融资金融机构可以参与企业运营大盈家，分享这些企业高速增长的红利。因此，他认为，中国金融业需要结构性的调整，也就是逐步提高股权融资比例。

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